吉利汽车要私有化极氪：后者作价65亿美元 刚上市一年，盘前涨10%

雷递网 雷建平 5 月 7 日

吉利汽车（股票代码：0175.HK）今日宣布，计划收购极氪智能科技有限公司（简称 " 极氪 "，股票代码：NYSE: ZK ) 已发行全部股份。

吉利汽车目前持有极氪约 65.7% 的股份，如交易完成，极氪将与吉利汽车实现完全合并，并从纽交所退市。

吉利控股集团董事长李书福表示：" 面对激烈的市场竞争和日益复杂的经济环境，我们将审时度势、根据《台州宣言》精神，持续推动汽车业务整合，回归一个吉利，整合技术优势，提高创新能力、盈利能力，持续创造长期价值，打造全球领先的智能电动汽车集团。同时我们仍将保持与美国和国际资本市场的密切沟通与合作。"

2024 年 5 月 11 日，极氪才在美国纽交所上市，当时募资约 5.07 亿美元。极氪首日开盘价为 26 美元，较发行价上涨 23.8%；收盘价为 28.26 美元，较发行价上涨 34.57%；以收盘价计算，公司市值为 69 亿美元。

雷递网创始人雷建平当时还参加了极氪纽交所的上市。而此番收到私有化要约，也意味着极氪仅仅上市一年就可能要退市。当然，吉利一直对市场给予的极氪估值并不满意，最初追求的是至少百亿美元的估值。

私有化对极氪的报价为 65 亿美元

吉利汽车提出的私有化价格为每股极氪股份 2.566 美元或每股美国存托股票 25.66 美元作为对极氪的估值。截至今日收盘，极氪股价为 22.59 美元，市值为 57.42 亿美元。以此计算，私有化对极氪的报价为 65 亿美元。

受这一消息影响，极氪盘前股价大涨超过 10%。

每名极氪股东及美国存托股票持有人可（就其持有的全部极氪股份及╱或美国存托股票）选择：1，就每股极氪股份，收取 2.566 美元现金或 1.23 股新发行股份，基于截至最后交易日止最后 30 个交易日期间股份于联交所的成交量加权平均价格港币 16.14 元和美元兑港币汇率 1:7.7503；或就每股美国存托股票，收取 25.66 美元现金或 12.3 股新发行股份，基于截至最后交易日止最后 30 个交易日期间股份于联交所的成交量加权平均价格港币 16.14 元和美元兑港币汇率 1:7.7503。

倘极氪的股东或美国存托股票持有人未能作出有效选择，则有关极氪股东或美国存托股票持有人将被视为已选择收取现金。

建议购买价较于最后交易日美国存托股票于纽交所的收市交易价溢价约 13.6%，较截至最后交易日（包括该日）止最后 30 个交易日期间美国存托股票于纽交所的成交量加权平均价格溢价 20.0%。

倘若私有化建议落实并完成，极氪将成为吉利汽车的全资附属公司，实现私有化并于纽交所退市。

吉利汽车称，预期私有化建议将为集团创建一个统一的上市平台，全面整合极氪的资产及资源，从而提升集团乘用车业务的竞争力。这也将有助于吉利汽车确定极氪未来的战略方向，以应对全球市场及经济挑战。由于极氪为面向高端豪华市场的全球豪华电动汽车科技品牌，就吉利汽车而言，全资控股极氪具有重大战略意义。

吉利汽车拟透过发行新股、现金储备及债务融资（倘需要），为私有化建议提供资金。

吉利汽车已请求极氪予以配合，以就私有化建议进行惯常的商业、法律、财务及会计尽职调查。吉利汽车将与极氪进一步磋商，以协定具体条款及订立最终协议。

预期极氪董事会将对私有化建议进行独立评估，且极氪董事会的独立、无利害关系成员将考虑私有化建议。

极氪刚控股领克

这也是吉利汽车内部近期的又一整合动作。

2024 年 11 月，极氪刚斥资 93.67 亿元买下领克 51% 股权，成为领克控股股东。领克成为极氪之间接非全资附属公司；及吉利汽车的间接非全资附属公司。领克集团 100% 股权于估值日期评估价值为 183.28 亿元。

2025 年初，极氪完成领克收购及注资事项，随后，极氪科技集团正式宣告成立，旗下包含极氪汽车和领克汽车两个品牌。

安聪慧任吉利控股集团总裁、极氪科技集团 CEO，刘向阳任极氪科技集团副总裁、领克品牌 CEO，林杰任极氪科技集团副总裁兼用户委员会主任，林金文任极氪科技集团副总裁，袁璟任极氪科技集团 CFO，关海涛任极氪科技集团 CBO。

极氪 2024 年营收 759 亿

极氪 2024 年营收 759 亿元，较上年同期的 516.7 亿元增长 46.9%；其中，极氪 2024 年车辆销售收入为 553 亿元，较上年同期的 339 亿元增长 63.1%。

极氪 2024 年毛利为 124.47 亿元，较上年同期的 68.51 亿元增长 81.7%；毛利率为 16.4%，较上年同期的 13.3% 提升了 3.1 个百分点。

极氪 2024 年运营亏损为 64.6 亿，较上年同期的运营亏损 81.78 亿元收窄 21%；经调整运营亏损为 53.84 亿元，较上年同期的经调整运营亏损 80.4 亿元收窄 33.1%。

极氪 2024 年净亏 57.91 亿，较上年同期的净亏损 82.64 亿元收窄 29.9%；经调整净亏 47.14 亿元，较上年同期的经调整净亏损 81.29 亿元收窄 42%。

吉利汽车 2024 年营收为 2402 亿元，较上年同期的 1792 亿元增长 34%。

报告期内，吉利汽车累计销量 217.7 万辆，较上年同期的 164.85 万辆车增长 32%，超额完成 200 万辆年目标。

吉利汽车 2024 年年度盈利 168 亿，较上年同期的 49.35 亿元增长 240%；公司股权持有人的盈利 166.32 亿元，较上年同期的 53.08 亿元增长 213%。

2025 年初，吉利汽车控股有限公司行政总裁及执行董事桂生悦还在电话会议上说，吉利汽车市值与行业头部企业存在显著差距，资本市场对吉利汽车的估值存在系统性低估。这种估值偏离主要源于市场认知偏差，随着企业经营成果的持续兑现，市场预期将逐步修正，估值修复进程可期。

桂生悦说，公司已发行的认股权证行权价格为 32.7 港元 / 股。若未来股价突破该阈值并维持合理区间，管理团队将通过行权实现价值变现，同步为企业创造约 200 亿港元的权益融资。在此背景下，现阶段实施低价融资将显著稀释现有股东权益，不符合全体股东利益最大化原则。基于上述分析，吉利汽车明确表示暂无启动融资计划的考虑。

而短短几个月时间，吉利汽车的策略就发生了重大调整。

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