比特币逼近10万美元！机构买盘狂潮持续，国家级战略储备仍在观望

比特币价格回升的背后，机构买盘狂潮愈演愈烈。5月7日，美股上市公司Thumzup宣布拟筹集最高5亿美元的资金，用于增加运营资本并进一步推进其比特币收购战略。同日，日本上市公司Metaplanet宣布再度斥资5340万美元增持555枚比特币。除机构外，5月7日，新罕布什尔州成为美国首个通过战略比特币储备法案的州，授权该州财务部长以受监管的储备结构持有比特币。

“尽管机构的大规模涌入为比特币市场带来了更高的资本流动性和声誉背书，但它同样也引发了市场结构复杂化、波动性增强与监管敏感度提升等一系列新问题。”Uweb校长、中国通信工业协会区块链专委会共同主席于佳宁向《华夏时报》记者表示，从流动性角度来看，机构买盘对比特币价格形成了显著的底部支撑，强化市场的中长期持有信念。但另一方面，若机构配置行为趋同化且高度杠杆化，市场将面临周期性回撤时更强的系统性风险。

机构持续加码

尽管比特币年内涨幅仅约5%，远逊于黄金直线飙升，但机构却用真金白银投向了“数字黄金”。

5月7日，日本上市公司Metaplanet再度增持比特币。同时，该公司还发行了价值2500万美元的普通债券，用于追加购买比特币。截至目前，Metaplanet的总持仓量已超过5000枚，成本约4.3亿美元。该公司目标到2025年底持有1万枚比特币，并将旗下酒店更名为“比特币酒店”，试图吸引全球加密社区。Metaplanet首席执行官西蒙·杰拉西认为，比特币是应对日元贬值和全球经济不确定性的“核武器”。

过去一段时间，多家上市公司疯狂购入比特币。今年4月，“比特币大户”Strategy（原MicroStrategy）在一个月的时间内，三批购入25370枚比特币，总计花费约22.616亿美元。截至4月末，该公司持仓已达55.36万枚，成本约379亿美元。

美股上市公司Semler在4月15日宣布，公司计划发行5亿美元证券，并明确表示资金将主要用于购买比特币。随后，该公司在4月25日至29日增持165枚比特币，总持仓达到3467枚，价值约3.26亿美元。Semler首席财务官曾在股东大会上表示，比特币的去中心化特性和抗通胀属性，与公司追求长期价值的理念不谋而合。

对此，于佳宁表示，Strategy与Metaplanet等公司将比特币纳入财务体系，实质上完成了比特币金融映射的功能跃迁。这类企业虽然未参与区块链通证发行，也未在技术栈中内嵌Web3协议，却借由将比特币纳入账面、反复强化数字资产储备型公司的定位，使自身在资本市场中异化为Web3概念股。其股票价格在一定程度上与比特币的行情绑定，成为比特币市场波动的估值映射工具。

除了直接持有，比特币现货ETF也在快速累积BTC。据统计，目前现货ETF持有约100万枚BTC，占总供应量的近5%。

“机构持续买入比特币的趋势愈加显著，其动因已远非单纯的资产配置优化或短期投机行为所能概括。”于佳宁认为，在传统资产面临估值压力、货币政策前景动荡以及地缘政治扰动频繁的背景下，比特币逐渐被主流资本视为一种另类储备资产，在特定的宏观周期中被赋予了“数字黄金”的战略属性。机构资金的持续流入，既是基于对价格增值潜力的判断，也是在对冲通胀、规避法币贬值及拓展全球配置视野的现实需求下的系统性布局。

上海社会科学院数字经济学者王滢波也向《华夏时报》记者表示，当前机构持续买入比特币的根本原因是美元的信用因为特朗普政府的不确定性而有所下降，导致部分资金寻找新的避风港，比特币成为选择之一，被部分机构视为对抗美元信用下降和分散投资组合风险的手段。